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      《融資融券合同必備條款》詳細解讀
      信息來源:國際貿易法律網 發布時間:2012-8-23 16:51:19 閱讀次數:次 我要評論
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      中國證券業協會于2006年9月5日,發布了《融資融券合同必備條款》指導性文件。該文件對證券公司在開展融資融券業務試點過程中,與相關客戶簽訂的業務合同內容,進行了強制性規定。下面,為了便于廣大投資者更好地理解《融資融券合同必備條款》下面對《必備條款》的主要內容作簡要解讀如下:

       

        一、在《合同法》規定的框架內,對融資融券業務合同的格式規范進行了強制性規定

       

        《必備條款》開篇第一條、第二條就要求業務合同應首先遵循合同格式的基本規范,即簽訂合同雙方的姓名(名稱)、住址等基本信息及訂立合同的目的和依據,需要雙方在合同中明確。對于沒有甲方或沒有乙方的合同,以及訂立合同的目的、依據違反我國現行法律、行政法規等規定的,根據《合同法》的規定,該合同在法律上將被視為無效合同。因此,我司建議:投資者在簽訂證券公司提供的融資融券業務合同時,務必檢查合同格式的完備性,對沒有甲方或沒有乙方的合同,以及訂立合同的目的、依據違反我國現行法律、行政法規等規定的,應當拒絕簽訂。

       

        二、要求增加專業名詞釋義,進一步加強業務合同條款表述的準確性及易讀性

       

        《必備條款》要求在相關合同中增加專業名詞釋義,充分體現了行業監管部門對投資者合法權益的保護。由于融資融券業務屬于新業務,在合同條款中,使用一些新名詞、新概念不可避免!侗貍錀l款》第三條就列舉了一些與融資融券交易密切相關的名詞,例如“信用賬戶”、“融資與融券交易”、“擔保物”、“保證金比例”、“維持擔保比例”、“強制平倉”等,與融資融券業務相關的專業名詞很多,在合同中,如果對條款表述中涉及的專業名詞不作釋義,那么投資者在閱讀合同時,將會感到晦澀難懂,同時,也可能會導致投資者對業務合法權益的理解不透切、不準確。為此,我司建議:投資者在簽訂合同之前,應首先閱讀證券公司對相關專業名詞的釋義,并判斷相關名詞釋義是否與自己的理解相同,在此基礎上,再仔細閱讀合同其他條款。

       

        三、要求載明合同雙方的聲明與保證,強化證券公司與投資者的誠信意識

       

        《必備條款》第四條、第二十條的要求很細、很具體,但其內容實際上都是對合同雙方誠信意識的要求。該要求也是本著民商法“誠實信用、協商一致、風險自擔”的精神來定義,同時也與融資融券業務本身的性質相一致。融資融券業務,在海外成熟市場被稱為信用交易。該業務本身對參與業務的投資者信用狀況要求很高,并需要參與該業務的投資者配合證券公司對投資者自身信用狀況進行征信調查。因此,參與該項業務的投資者、證券公司,不僅本身要講誠信,而且由于融資融券業務自身的性質,投資者還須向證券公司提供一定程度的資信材料,并承擔因參與業務而應當承擔的投資風險與損失。在此,為了使投資者更好地參與融資融券業務,我司建議:投資者不僅要擁有誠信意識,而且還應當充分認識到融資融券交易不僅僅會帶來投資受益,還會帶來投資損失,融資融券是一把雙刃劍。

       

        四、要求詳細約定業務內容,最大程度地讓投資者全面、準確了解融資融券業務

       

        由于融資融券交易在授信、交易及債務了結等方面,不同于目前投資者的普通證券交易,因此,《必備條款》第五條、第七條、第八條、第十條、第十四條分別強制性的要求證券公司對投資者提供的合同,應在信用賬戶開立與取消、投資者從事融資融券交易的保證金比例及計算公式、保證金可用余額計算公式、可充抵保證金的有價證券范圍和折算率、標的證券范圍、投資者從事融資融券交易的信用額度確定方式、融資融券期限、融資利率和融券費用及相關計算公式、維持擔保比例計算公式、權益處理等內容上進行詳細約定。同時第九條、第十條、第十二條又分別強制性要求證券公司在合同中,對信用額度的確定、超標的證券范圍指令的處理、受理投資者查詢、異常交易行為報告、客戶補倉時間、客戶補倉期限、通知方式,以及客戶債務清償范圍、方式、期限等主要業務操作環節進行約定,以免因操作環節約定的不清晰而導致糾紛。在此,我司建議:由于上述要求,對于這一部分內容所涉及的相關條款,投資者應仔細閱讀,并加強業務學習,發現問題應及時向證券公司指正。

       

        五、厘清信用賬戶資產法律關系,為融資融券業務賬戶擔保提供法律保障

       

        投資者參與融資融券業務時,投資者在信用賬戶中提交的保證金、融資買入的全部證券、融券賣出所得全部資金以及前述資金、證券所生孳息,整體作為投資者對證券公司融資融券債務的擔保。因此,根據證監會06年發布的《證券公司融資融券業務試點管理辦法》對客戶信用賬戶資產的信托財產定義,中國證券業協會在《必備條款》第六條中,對客戶信用賬戶資產的信托關系,從信托目的、信托財產范圍、信托成立與生效、信托財產管理、信托財產處分、信托終止幾個方面進行了強調,并要求證券公司將上述內容載明到合同中,明確客戶信用賬戶的法律關系及擔保性質。這一條款的載明,對融資融券業務試點具有非常重大的意義,從法律層面上保障了融資融券業務的正常開展,充分保障了證券公司與投資者的合法權益。

       

        六、明示證券公司強制平倉的有關事項,充分保護投資者的合法權益

       

        在融資融券業務中,最有特質的地方應屬于證券公司對客戶信用賬戶的強制平倉權。證券公司的強制平倉權是指當客戶提供的擔保物價值與其融資融券債務之間的比例低于平倉線且未按規定或約定及時足額追加保證金時,或者到期未償還債務,或者達到合同中證券公司與客戶雙方所約定的其他強制平倉條件時,證券公司對客戶信用賬戶擔保物予以處置的行為。為了防止證券公司濫用強制平倉權,違法侵犯客戶的合法權益,《必備條款》第十一條要求證券公司對強制平倉的各類情形、強制平倉開始與停止條件、強制平倉順序等事項進行詳細規定。因此,我司建議:投資者在簽訂相關合同之前,應仔細閱讀與強制平倉有關的相關條款,并判斷這些條款表述的合理性與合規性,并為自己的融資融券交易提前做好相應的規劃。

       

        七、強化信息披露,確?蛻裟軌虮患皶r通知,相關信息被及時送達

       

        《必備條款》第十三條、第十五條均是對信息披露的要求。但這兩條強調的側重點不一樣。其中,第十三條要求證券公司在合同中,對融資融券交易期間出現可充抵保證金的有價證券范圍和折算率調整、保證金比例與維持擔保比例調整、標的證券范圍調整、標的證券被暫停交易或終止上市,以及證券公司出現被取消和限制融資融券交易權限、投資者出現其信用賬戶記載的權益被采取財產保全、強制執行措施或出現其權益被繼承、財產被細分、被無償轉讓等特殊情況時的處理方式,進行詳細約定,確保相關信息能夠被及時披露。而第十五條則從程序上要求合同應對信息的通知與送達事項及證券公司提供的對賬單內容進行明確約定,充分保證投資者能夠及時、有效、完整地獲得融資融券交易信息。因此,根據上述兩條的要求,我司建議:投資者在簽訂合同時,應詳細填寫包括家庭固定電話、辦公電話、手機、電子郵箱、家庭住址在內的所有能夠有效聯系到本人的各種聯系方式,并建議投資者在有效聯系方式變更時,及時通知證券公司,確保投資者在出現上述特殊情況時能夠被及時聯系上。

       

        《必備條款》第十六條、第十七條、第十八條、第十九條分別對免責、合同成立、生效與終止以及爭議處理方式進行了規定,在此不再贅述。其實《融資融券合同必備條款》的每一個要求,均值得證券公司以及投資者進行深入的研究,其要求的每一個理念也都將會對融資融券業務的規范試點、穩步發展產生深遠的影響。借此機會,希望廣發證券對《融資融券合同必備條款》的初步解讀,能夠幫助投資者認識到簽署合同的重要性,讓投資者充分重視合同約定的每一個條款,并在其參與業務過程中運用法律武器保護自己的合法權益。(廣發證券

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